Oto dobra wiadomość.
Po najbardziej agresywnej podwyżce stóp procentowych od 40 lat, Rezerwa Federalna zatwierdzi w środę ostateczną kwartalną podwyżkę i zasygnalizuje długo oczekiwaną pauzę, twierdzą ekonomiści.
Perspektywa zakończenia podwyżek stóp procentowych powinna być mile widzianą ulgą dla konsumentów i przedsiębiorstw borykających się z wysokimi kosztami finansowania zewnętrznego. To złagodzi obawy inwestorów, którzy poczuli się dotknięci rynkowymi skutkami 13-miesięcznej kampanii podwyżek stóp. Wszelkie oznaki zatrzymania pojawiłyby się wcześniej niż oczekiwano, biorąc pod uwagę, że ostatnie upadki Silicon Valley Bank i Signature Bank działały jak rodzaj podwyżki stóp procentowych, ograniczając akcję kredytową, wzrost gospodarczy i, co najważniejsze, inflację..
Powiadomienia na żywo:Oczekuje się, że bank centralny podniesie stopy procentowe o kolejne 0,25 proc
Jak podwyżki Fed uderzają w Twój portfel:Rezerwa Federalna jest na dobrej drodze do kolejnej podwyżki stóp procentowych. Jak to wpływa na Ciebie i giełdę
A teraz niezbyt dobra wiadomość.
Bank centralny nie planuje rozwinięcia transparentu „Misja wykonana”. Jeśli inflacja i rynek pracy nie ostygną zgodnie z oczekiwaniami, oczekuje się, że ogłosi gotowość do dalszych podwyżek stóp procentowych. Bank centralny będzie upierał się, że nie planuje obniżek stóp procentowych w tym roku, jak przewidują rynki, nawet jeśli dojdzie do powszechnie przewidywanej recesji. Przedstawiciele Fed nie spodziewają się obniżek stóp do 2024 roku.
„Nie boją się płytkiej recesji”, mówi ekonomista Barclays, Jonathan Miller. „Chcą uniknąć spowodowania głębokiej recesji”.
Czy Fed ponownie podniesie stopy procentowe w tym roku?
Innymi słowy, podczas gdy Fed jest w zawieszeniu, Miller mówi, że jest gotowy podnieść lub obniżyć stopy procentowe w tym roku, ale jest bardziej prawdopodobne, że je podniesie.
Ekonomiści oczekują, że bank centralny usunie wytyczne w raporcie ze spotkania po marcowym spotkaniu, mówiące, że „niektóre dodatkowe (podwyżki stóp) mogą być odpowiednie”, aby sprowadzić inflację do celu banku centralnego na poziomie 2%. Zamiast tego Goldman Sachs spodziewa się, że stopy pozostaną wystarczająco wysokie, aby osiągnąć ten cel, ale Fed będzie ściśle monitorował dane gospodarcze, aby określić kolejne ruchy stóp procentowych.
Bank Centralny i sezon kupowania domów:Jak Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe, jak wpłynie to na rynek mieszkaniowy?
Taka strategia nie byłaby zaskoczeniem. W marcu bank centralny podniósł główną stopę procentową o kolejną ćwierć punktu do 5,25%, co miało zakończyć walkę z inflacją, podnosząc stopę referencyjną z poziomu bliskiego zera na początku 2022 roku.
Ostatnie dane gospodarcze przedstawiają mieszany obraz inflacji. Preferowana przez bank centralny stopa inflacji spadła w zeszłym miesiącu do 4,2% z najwyższego od 40 lat poziomu 7% w czerwcu, wynika z opublikowanego w zeszłym tygodniu raportu rządowego. Jednak podstawowy „podstawowy” wskaźnik usuwania lotnych produktów żywnościowych i energetycznych był wyższy niż szacowano na 4,6%.
Również barometr wzrostu płac pokazał, że płace i świadczenia pracowników w USA wzrosły w pierwszym kwartale o 1,2%, przewyższając szacunki ekonomistów dotyczące tempa czwartego kwartału. Firmy często przenoszą wyższe koszty pracy na konsumentów poprzez wyższe ceny.
Co powoduje, że bank centralny ponownie podnosi stopy procentowe?
„Uważamy, że czerwcowa podwyżka może wrócić zgodnie z harmonogramem, jeśli inflacja przestanie rosnąć przy utrzymującym się silnym wzroście zatrudnienia w maju” – napisał Barclays w nocie badawczej.
Bank centralny spodziewa się, że do końca roku inflacja bazowa spadnie do 3,6%, zgodnie z marcową prognozą. Wymagałoby to miesięcznego wzrostu cen średnio o mniej niż 0,3%, mówi Barclays. Jeśli dane w ciągu najbliższych kilku tygodni pokażą inflację powyżej tego tempa, „może to być podstawa do kolejnej podwyżki” – powiedziała firma badawcza.
Kiedy spotka się bank centralny?:Jaki jest harmonogram posiedzeń Rezerwy Federalnej w 2023 roku? Oto, kiedy Fed spotka się ponownie.
karmienie 101:Oto, co warto wiedzieć i kiedy spodziewać się (kolejnej) podwyżki stóp procentowych.
Podobnie miesięczny wzrost liczby miejsc pracy zwolnił do 236 000 w marcu z 472 000 w styczniu. Barclays twierdzi, że jeśli płace w maju osiągną 200 000, doprowadzi to również do podwyżki stóp procentowych przez bank centralny w nadchodzących miesiącach.
Jednak Morgan Stanley zauważa, że takie zmiany „należy porównać z informacjami o pożyczkach bankowych i ich konsekwencjach ekonomicznych”. Mówiąc najprościej, jeśli kryzys bankowy ogranicza zaciąganie pożyczek i gospodarkę bardziej niż oczekiwano, bank centralny musi zrównoważyć sprzeczne siły.
„To trudna propozycja” – mówi Miller.
Dlaczego bank centralny obniża stopy procentowe?
Barclays twierdzi, że obniżki stóp procentowych w tym roku są „wysoce nieprawdopodobne, o ile gospodarka nie dotknie szeroko zakrojony kryzys finansowy lub poważniejszy szok zewnętrzny”.
Barclays spodziewa się, że recesja, która rozpocznie się w drugiej połowie roku, spowoduje utratę około 800 000 miejsc pracy i podniesie stopę bezrobocia do 4,9% z 3,5% na początku 2024 r.
To łagodniejszy niż średni spadek, mówi Miller, i potrzeba znacznie ostrzejszego spadku, aby skłonić Fed do obniżenia stóp procentowych w tym roku.
„Sądzimy, że pojawi się umiarkowana recesja (jeszcze w tym roku), ale ponieważ inflacja będzie wysoka i lepka, Fed nie zareaguje obniżką stóp” – powiedziała Cathy Postjańczyk, główna ekonomistka Nationwide Mutual.
Wizualny przewodnik po podwyżkach stóp procentowych banku centralnego:Zobacz, ile płacisz za karty kredytowe, kredyty hipoteczne, samochody i ile Fed podniósł stopy procentowe
